跨越10年！湘财股份与大智慧二度合并计划来了

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　　来源 ：国际金融报

　　证券业合并加速中。

　　3月16日晚间，湘财股份和上海大智慧股份有限公司（下称“大智慧”）双双发布公告，湘财股份与大智慧正在筹划通过湘财股份向大智慧全体A股换股股东发行A股股票的方式换股吸收合并大智慧，并发行A股股票募集配套资金。因筹划重大资产重组，两家公司A股股票自3月17日起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

　　受访人士认为，随着金融科技的快速发展，传统金融机构与金融科技公司的融合成为趋势。此次合并正是这一趋势的体现，有助于推动金融科技与金融服务的深度融合。

　　官宣合并计划

　　公告显示，3月16日，湘财股份与大智慧已签署了《吸收合并意向协议》，主要内容如下：

　　一是湘财股份拟通过向大智慧全体A股换股股东发行A股股票的方式换股吸收合并大智慧，同时拟发行A股股票募集配套资金。

　　二是双方同意就本次重组的具体交易方案、换股价格、债权债务处理、员工安置、异议股东保护机制等安排进行沟通、论证、协商后，在正式签署的交易协议中进行约定。

　　三是本意向协议仅为双方就本次重组达成的初步意向，具体方案及相关条款将以双方另行协商并签署正式文件内容为准。

　　四是本次重组及正式交易文件尚需提交双方各自董事会、股东大会审议，并经有权监管机构批准后方可正式实施。

　　湘财股份提示称，鉴于上述事项存在重大不确定性，为保证公平信息披露，维护投资者利益，避免造成公司股价异常波动，根据上海证券交易所的相关规定，经公司申请，公司A股股票于2025年3月17日（星期一）开市起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

　　湘财股份也强调，截至目前，本次重组的具体合作方案以双方进一步签署的交易文件为准。本次重组尚需履行必要的内部决策程序，并需经有权监管机构批准后方可正式实施，能否实施尚存在不确定性。后续进展以公司在上海证券交易所官网及指定信息披露媒体上发布的公告为准，敬请广大投资者关注后续公告并注意投资风险。

　　关于双方合并事宜的后续规划和影响等问题，记者以投资者身份致电了湘财股份，对方回应称，“以公告为准”。

　　值得一提的是，湘财股份此次合并大智慧令市场意外，就在3个多月前的2024年12月5日，湘财股份还曾发布关于拟减持大智慧部分股份的公告。

　　彼时，湘财股份公告称，截至2024年12月3日，湘财股份持有2.5365亿股大智慧股份，占其总股本的12.66%。为了提高公司资产使用效率和流动性，湘财股份拟择机减持持有的大智慧股份，减持方式包括集中竞价、大宗交易及协议转让等。公司提请股东大会授权管理层依据《公司章程》、减持相关法律法规等，在授权范围内，根据二级市场情况，择机确认大智慧股票具体出售时机、交易方式、交易数量、交易价格等，其中交易价格根据大智慧二级市场交易价格确定，不低于9元/股。

　　二者渊源颇深

　　公开资料显示，湘财股份成立于1994年，并于1997年在沪市主板上市。值得注意的是，2020年，湘财股份发行股份购买湘财证券，并变更了公司名字和证券简称，将公司主营业务转型为证券服务业。

　　大智慧则是互联网金融信息服务提供商，于2011年1月28日在沪市主板上市。该公司的主要业务聚焦在证券信息服务、大数据及数据工程服务、境外业务三大板块。

　　实际上，湘财股份与大智慧渊源颇深，双方首次合并计划最早需追溯至2015年。彼时，大智慧发布重组预案，拟以85亿元收购湘财证券100%股权，不过后续因大智慧涉嫌违反证券法律法规被立案调查，并购湘财证券的计划未果。

　　在行业整合浪潮下，湘财股份与大智慧这次跨越10年的二度合并尝试，意味着什么？

　　“随着金融科技的快速发展，传统金融机构与金融科技公司的融合成为趋势。此次合并正是这一趋势的体现，有助于推动金融科技与金融服务的深度融合。湘财股份与大智慧若成功合并，可以尝试探索金融信息服务行业的新发展模式，为行业内的其他公司提供借鉴和参考。”财经评论员张雪峰表示。

　　不过，张雪峰也指出，虽然合并后的公司在短期内可能会占据一定的市场优势，但随着行业内其他公司的整合与重组，市场竞争将更加激烈，需要制定差异化竞争策略，以突出自身的特色和优势。

　　在香颂资本董事沈萌看来，金融行业目前正在逐步形成大者恒大的格局，中小型机构为了更好适应竞争，不得不选择主动整合，或是扩大业务规模、或是拓展业务范围。湘财股份合并大智慧，可以增强满足线上线下交易需求，并实现一定程度的业务区域互补。

　　东吴证券研报指出，湘财证券具有互联网基因，与大智慧等互联网企业深度合作多年。经纪与两融业务为湘财证券发展核心，投资咨询业务稳中有升，与大智慧合并将有助于进一步提高湘财股份财富管理板块的竞争力。不过，投资者还需注意风险，如收购事项推进不及预期、权益市场大幅震荡等。